美国经济学家：黄金涨势还未完结，临停开盘直接跌停！华夏黄金股ETF出现大幅溢价

访客 2024-04-08 16:15:42 30431 抢沙发

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开盘立即跌停！ 4月8日，中信建投沪深港黄金产业股票ETF（简称黄金股票ETF，代码159562）10点30分开盘，但溢价率仍高达12.51%。

今日开盘前，华夏基金公告称，由于二级市场交易价格显着高于基金份额参考净值，旗下中国金股ETF出现大幅溢价。特此提醒投资者注意二级市场交易溢价风险。投资者如果盲目投资，可能会遭受重大损失。为保护投资者利益，4月8日开市至当日10时30分暂停交易。

四天涨44.3%，溢价率一度高达30%

此前，华夏基金旗下黄金股票ETF持续大涨，3月29日至4月3日短短四个交易日内上涨44.3%，溢价率一度高达30%。事实上，4月1日中国黄金股票ETF涨停后就出现了明显溢价。华夏基金对此高度重视，并于次日（4月2日）发布公告，明确表示黄金股票交易价格二级市场ETF明显高于基金份额参考净值，形成较大溢价。该公告旨在警示投资者此类二级市场溢价风险，据此决定，决定自4月2日开盘至当日上午10时30分，对中国黄金股票ETF实施临时停牌。。

4月2日复牌后，中国黄金股票ETF出现较大波动。开盘后短短两分钟内，价格大幅下跌超过8%，但随后迅速反弹并一路走强，最终于午后收于涨停。

进入4月3日，中国黄金股票ETF再次实施一小时临时停牌。尽管如此，该基金整个交易日仍保持红色上涨趋势，午后再次触及涨停。

值得注意的是，华夏黄金股票ETF近期溢价较大可能有几个关键因素：

国际金价上涨：近期，国际金价持续上涨并创出历史新高。这一趋势直接影响了投资者情绪和黄金相关资产的市场表现。金价上涨通常与市场避险情绪相关，当前全球经济和政治的不确定性增加了投资者对黄金这一传统避险资产的需求。

港股通特殊交易日影响：由于A股与港股交易时间不一致，近期港股通特殊交易日导致补仓时间由T+0变更为T+1，这可能影响了华夏黄金股票ETF的认购额度。资金可能被迫减少产品仓位，从而在二级市场产生溢价。

资金规模小：中国黄金股票ETF规模较小，允许较小的资金流入引起二级市场剧烈的价格波动，容易受到投机资金的影响。

市场投机：当溢价率较高时，投资者可能会被短期高收益所吸引而高位买入，这可能会导致资金投机，特别是当基金规模较小且容易受市场情绪影响时。如果是。

ETF认购限制：由于黄金股票ETF的认购额度有限，这可能会导致投资者通过在二级市场交易现有股票来满足需求，从而推高ETF的交易价格和溢价率。

市场预期：投资者可能预期金价将继续上涨，这种预期带动了黄金股票ETF的需求，尤其是在美联储可能降息的广泛预期背景下，这通常会增加黄金的吸引力。

套利机会：当ETF出现高溢价时，理论上存在套利空间，但实际操作中可能存在困难和成本，尤其是跨市场套利。尽管如此，套利机会的存在也可能加剧ETF溢价。

黄金线下热销金价上热搜

消息面上，上周国际金价创下历史新高！ 4月5日，COMEX黄金期货主力合约收涨1.6%至2345.4美元/盎司，盘中再创历史新高2350美元/盎司，周涨幅达4.8%。具体线下，黄金首饰价格超过700元/克。在武汉，消费者投资购买黄金热情高涨，商场一次性购买100克金条、黄金首饰的顾客大幅增加。

商场和黄金珠宝品牌通过各种促销活动和优惠政策吸引了大量消费者。例如，武商MALL世贸推出了黄金专场活动和品质保证计划。清明假期期间，黄金首饰同比增长21%，钟表同比增长超过80%。武商亚茂广场中金公司专柜也完成了多笔大单，单笔销售额近30万元，显示出黄金消费的强劲势头。

#金价#相关话题再次登上微博热搜，一度占据第二位。截至今日12:00，浏览量达3.2亿次，讨论量超过26万次，互动量达55万次。

央行连续17个月增持黄金

央行昨日公布的数据显示，3月末中国黄金储备为7274万盎司，2月末为7258万盎司，连续第17个月增加黄金储备。

事实上，增加黄金储备的不仅仅是中国央行。在国际金价持续上涨的背景下，各国央行疯狂增加黄金战略储备，成为国际市场上的绝对多头。

数据显示，截至2024年3月末，全球前十大国家（美国、德国、意大利、法国、俄罗斯、中国、瑞士、日本、印度、荷兰）黄金储备为24260.63吨，较2月增加15.58吨。已连续17个月增持，主要增持国家为中国和印度。

瑞士海关4月1日发布的报告显示，2月份瑞士共向中国运送了89吨黄金，去年同期为12吨，1月份为56吨。自2023年1月以来，瑞士已向中国运送了762吨黄金。吨黄金，比去年增加21%。据世界黄金协会、瑞士海关等统计，2022年11月以来，至少有2599吨黄金从美国、英国、瑞士三大国际黄金市场运往中国。

黄金是否处于中长期牛市的起点？

天风证券研报认为，黄金站在中长期牛市的起点，去美元化是底层逻辑：看大周期（从1971年至今分为三大周期），与第二次黄金牛市相比，目前黄金大概率处于牛市中前期，宏观经济存在降息预期、通胀高位、美元指数下跌再加上世界各国去美元化、去中心化的背景。

从小周期（2-3年）来看，美元和美债收益率正在下降，实际利率可能进入下行周期，增加了地缘政治产生的避险需求。黄金目前可能正处于小周期模型上升阶段的中期。它已经经历了中美贸易摩擦和全球经济增长放缓带来的第一轮启动，并正在逐步迈向新高。

美国顶级经济学家、罗森伯格研究公司总裁戴维·罗森伯格也认为，黄金的涨势尚未结束。罗森伯格和他的团队表示，金价近期高位的主要推动力并非来自近年来保持稳定的供应方，而是来自需求方，这要归功于各国央行恢复黄金作为储备资产的地位：日本、国家俄罗斯、土耳其和波兰等国担心过度依赖美元。此外，许多人将黄金作为抵御独特经济风险的安全网。

随着黄金的企稳势头持续，罗森伯格预计，随着各国央行开始降息，金价将再上涨15%左右，最高涨幅可能达到30%。

高瓴期货金属交易总监David Meger分析称，目前，交易员预计美联储6月降息的概率约为59%。较低的利率降低了持有黄金的机会成本。从技术面分析来看，虽然黄金短期处于超买状态，价格可能出现回调，但在强劲的牛市中，尽管出现超买状态，价格仍有可能继续走高。

技术分析师AG Thorson激进地指出，黄金正处于新一轮牛市的开始，预计将持续到2030年代，并最终触及8,000美元至10,000美元的长期目标价格。

不过，华西策略分析认为，短期来看，黄金的飙升已经透支了美联储降息的预期，降息的过度交易不利于通胀的下行趋势。我们需要警惕美联储预期管理带来的风险。未来重点关注美联储3月利率会议的格局。图片指南。

国盛宏观研究报告指出，根据历史经验，黄金在突破新高后往往会在短期内经历一轮调整，而目前的持仓情况反映出多头交易变得更加拥挤。中长期来看，美元指数总体方向是下行。美国的二次通胀将压低实际利率。与此同时，地缘政治局势仍存在不确定性。基本面依然利好黄金。因此，您仍然可以选择黄金回调后的机会进行配置。