【风口研报】万颗卫星大计划 商业航天远期市场空间超万亿

　　5月30日，沪指早盘冲高回落，尾盘加速下探，失守3100点，科创50指数逆市拉升；两市成交额仍维持在低位，场内超3500股飘红。

　　行业板块涨少跌多，半导体板块走强，船舶制造、电子化学品、汽车服务板块涨幅居前，贵金属板块重挫，房地产服务、有色金属、电力行业、采掘行业、小金属板块跌幅居前。

　　日前，上海蓝箭鸿擎科技已向国际电联提交“鸿鹄三号”卫星星座申请备案，该星座含10000颗卫星。伴随着国内商业卫星和商业火箭的蓬勃发展，今年商业航天首次被写入政府工作报告，给商业航天领域带来了发展的新机遇。光大证券表示，我国已经形成较为完整的卫星互联网产业链，地面设备制造和卫星运营及服务行业潜力巨大；中信证券认为，万亿市场规模的新赛道即将扬帆起航，为相关产业链带来巨大的发展契机；民生证券指出，卫星互联网产业侧进展确定性强，板块历经深度调整后当前位置布局机会明确。

　　光大证券：商业航天远期市场空间超过万亿元

　　预计2024年中国卫星互联网产业规模有望超过7200亿元，我国已经形成较为完整的卫星互联网产业链，地面设备制造和卫星运营及服务行业潜力巨大。机构普遍认为，商业航天远期市场空间超过万亿元。

　　中信证券：我国航天产业已进入发展“快车道”

　　我国航天产业已进入发展“快车道”，卫星互联网等新兴星座的建设、大运力低成本趋势正引领商业航天开启新时代。万亿市场规模的新赛道即将扬帆起航，为相关产业链带来巨大的发展契机。

　　民生证券：卫星互联网当前位置布局机会明确

　　2024年卫星互联网产业侧进展确定性强，板块历经深度调整后当前位置布局机会明确，后续催化事件层面，国内进展建议重点关注终端卫星功能应用演绎+卫星招标+组网星发射+商业火箭升级迭代，海外进展建议重点关注后续SpaceX星舰试飞+手机直连落地进程+除SpaceX外其他厂商进展，同时建议关注中央和地方政策催化、行业标准协议制定、商业火箭迭代、发射产地扩容应用等相关进展。

　　中航证券：我国有望落地更多支持航天产业发展的政策

　　伴随“航天强国”进入到建设落地阶段，我国有望落地更多支持航天产业发展的政策，向航天产业倾斜相对更多的资源。其中，以导弹与智能弹药为代表的国防安全建设重要组成、火箭与卫星为代表的空间基础设施及应用有望成为“航天强国”下的重要发展领域。

　　建议关注的商业航天标的包括：航天智装（星载IC）、国博电子（星载TR）、中国卫通（高轨卫星互联网）、航天环宇（地面基础设施）、振芯科技、海格通信（北斗芯片及应用）、中科星图（卫星遥感应用）。

　　方正证券：我国卫星互联网有望进入规模化部署阶段

　　在当前全球商业航天加速发展的背景下，我国卫星互联网有望于2024年进入规模化部署阶段，目前星箭制造及发射能力正快速提升，应用端场景如手机直连、民航机上WIFI等发展迅速，建议关注铖昌科技、海格通信、佳缘科技、思科瑞、航天环宇、航天电子、上海瀚讯和信科移动等。

　　华创证券：商业航天产业提速打造经济新增长点

　　商业航天被列入政府工作报告中新兴行业之列，行业蓄势待发，发展正当其时，建议关注商业航天产业链：1）上游制造：航天科技、北斗星通、航宇微、上海瀚讯、航天宏图、创意信息、信科移动-U；2）中游发射与地面设备：航天电器、蓝箭航天、中国卫星、华力创通、海格通信；3）下游应用及服务：中国卫通、亚太卫星、海格通信、北斗星通、航宇微、中科星图等。