【风口研报】利好政策叠加效应逐渐凸显 房地产有望探底企稳

　　7月1日，沪指盘中强势拉升，午后涨近1%逼近3000点大关；深证成指亦走强，场内近3600股飘红。

　　行业板块涨多跌少，房地产服务、房地产开发板块大涨，化肥行业、煤炭行业、小金属板块涨幅居前，半导体、电子元件、航天航空板块跌幅居前。

　　中国人民银行货币政策委员会召开2024年第二季度例会。会议认为，要充分认识房地产市场供求关系的新变化、顺应人民群众对优质住房的新期待，着力推动已出台金融政策措施落地见效，促进房地产市场平稳健康发展。加大对“市场+保障”的住房供应体系的金融支持力度，推动加快构建房地产发展新模式。开源证券表示，在新政效应催化下，地产市场活力有望加强，整体市场信心有望企稳；中泰证券认为，未来行业数据有望随着政策的持续推出探底企稳，继续看好板块的投资机会；银河证券指出，在政策效果逐渐展现的基础上，行业估值或迎来整体修复。

　　开源证券：地产市场活力有望加强 市场信心有望企稳

　　利好政策叠加效应会逐渐凸显，在新政效应催化下，地产市场活力有望加强，整体市场信心有望企稳。超大特大城市正积极稳步推进城中村改造，更多逆周期调节举措有望加快落地，板块仍具备较好的投资机会。

　　平安证券：保持仓位、持续跟踪重点城市及房企销售

　　展望后续，楼市走向为关注核心，若楼市持续修复，产业、人口支撑更强的核心城市有望率先回暖，对应区域拿地积极、土储丰厚房企料率先受益，同时由于二手房持续分流新房需求，利好经纪行业；若楼市修复不及预期，叠加7月重要会议召开，6月末7月初或迎来新的博弈窗口期。建议保持仓位、持续跟踪重点城市及房企销售，个股建议拥抱财务安全性高、经营稳健性强、土储布局优越、积极优化发展模式房企。

　　西部证券：继续关注地产基本面修复延续性

　　北京出台降首付、降利率等政策，至此本轮一线城市均已落实跟进“517新政”。短期仍需继续关注基本面修复延续性，以及热度能否由高能级城市向外持续传导，中期偏乐观看待，基本面不佳将促进新一轮宽松政策出台。

　　中泰证券：房地产数据有望随政策探底企稳

　　2024年1—5月房地产行业各项数据仍在低位徘徊，随着“去库存”的政策定调，以及核心住房政策优化调整，未来行业数据有望随着政策的持续推出探底企稳，继续看好板块的投资机会，在核心城市政策放松以及“去库存”的推动下，建议关注布局一二线城市且业绩稳健、安全度较高的房企。

　　中信证券：未来一段时间又将迎来房地产政策出台的小高潮

　　未来一段时间又将迎来房地产政策出台的小高潮，从上海、北京等核心城市出发，市场的区域性、结构性复苏是有可能实现的。开发企业所面临的资产减值威胁将有所缓解，居住服务类企业的正常经营秩序也能得到保障。各地在限价、落户、利率、财政补贴等方面，仍有广泛的政策出台空间。北京兑现调降利率和首付，有助于其他地方进一步解放思想、出台政策，也有助于增强居民对于政策可持续的信心，积极释放自住需求。

　　银河证券：地产行业估值或迎来整体修复

　　行业楼市表现尚未复苏，在政策效果逐渐展现的基础上，行业估值或迎来整体修复，头部房企或凭借融资成本较低和核心区域高市占率的优势实现运营改善，并通过估值修复实现整体的β机会。

　　(本文不构成任何投资建议，投资者据此操作，一切后果自负。市场有风险，投资需谨慎。)

（文章来源：东方财富研究中心）