绩优迷你基濒临清盘！千只迷你基让基金公司进退两难

　　近期，大量迷你基金拉响清盘警报，包括一些业绩表现突出的基金产品，如跟踪中证全指电力公用事业指数、沪深300价值指数的ETF今年分别取得19.67%、14.15%的正收益，因为规模长期低于5000万元，可能触发基金合同终止情形出现。

　　数据显示，基金产品数量已经超过1.2万只，其中迷你基金产品数量超过1500只，占比超过10%。迷你基金产品中不乏一些业绩表现突出的绩优基金。不少业内人士认为，这些基金如若仅仅是因为规模较小而被清盘实在可惜。不过，基金公司面临进退两难的抉择，不少基金公司已经尝试采取措施解决迷你基金难题，但是苦于当下震荡行情，敢于进场的投资者少之又少，不少绩优基金不得不接受清盘的命运。

　　迷你基金频发清盘预警

　　7月份以来，有超40只基金发布提示性公告，提示产品总规模长期连续低于5000万元，可能触发基金合同终止，涉及主动权益及被动指数产品。

　　被动指数产品是近期发布清盘预警最多的基金类型。宽基方面，跟踪中证100指数、中证2000指数的基金均有2只及以上产品发布清盘预警；行业主题方面，有电信、消费、集成电路、机器人、建筑材料等多个类型产品亦发布清盘预警。

　　与往年相比，今年发布清盘预警的产品除了有冷门指数产品、业绩长期表现不佳的主动权益基金外，还包括一些绩优基金、今年刚刚成立的次新基金等。

　　一些被拉响清盘警报的产品中，也包括一些业绩表现突出的基金产品，如跟踪中证全指电力公用事业指数、沪深300价值指数的ETF今年分别取得19.67%、14.15%的正收益。

　　不少去年曾备受追捧的小微盘宽基指数产品，在今年业绩急剧下滑的环境下，受关注程度大打折扣，甚至接近清盘。多家基金公司发布提示性公告称，旗下中证2000指数基金可能触发基金合同终止情形。

　　今年初新成立的基金产品中，陆续有产品规模不断缩水，跌至5000万元以下，如鹏扬中证国有企业红利联接A、嘉实中证全指集成电路ETF、南方上证科创板芯片ETF、嘉实中证机器人ETF等自6月份起开始发布基金资产净值连续低于5000万元的提示性公告。

　　权益市场表现不佳，一些业绩表现拉垮的主动权益基金以及一些同质化明显的被动指数产品规模不断缩水，成为规模较小的迷你型基金，这也是基金频发清盘预警的主要原因。此外，盲目发行、定位不明确的基金产品也很容易沦为迷你基金。

　　数据显示，截至今年一季度末，规模低于5000万元的迷你基金数量超过1500只，其中已有超170只基金发布过可能触发基金清盘的提示性公告。

　　近年来，基金产品不断丰富，产品数量不断增长，存量基金产品数量已经超过1.2万只。吐故纳新加速，今年已有122只基金宣布清算。2021年至2023年每年均有200只以上产品宣布清算。

　　基金公司进退两难

　　迷你基金产品大量存在，已成为基金公司“鸡肋”。

　　数据显示，18家基金公司的迷你基金产品数量超过20只，最多的一家公司旗下拥有高达59只迷你基金产品。

　　券商中国记者此前采访过多家基金公司关于迷你基金的态度，多数基金公司的态度是极力挽救，希望通过降费、引入帮忙资金等形式来保住产品不被清盘，希望通过相关产品的持续营销保“壳”。

　　不过苦于当下震荡行情，敢于进场的投资者少之又少。券商中国记者注意到一些疑似帮忙资金频繁进出的迷你基金，已经接受清盘的命运，产品处于空仓状态，正按节奏进入清盘流程中。

　　一只迷你基金的基金经理对券商中国记者也表达过无奈，其管理的一只基金成立于2022年，成立至今实现了近13%的正收益，在当下震荡市场业绩表现也算出彩，可惜市场一直不买账，近期再度濒临清盘。

　　一些基金业内人士近期也对券商中国记者表达过对迷你基金产品数量大幅增加的担忧，因为近年来权益市场表现不佳，不少新基金发行遇冷，若想保成立就必须借助“帮忙资金”。不过，一旦基金成立后，一些“帮忙资金”就选择退出。

　　数据显示，今年新成立的基金中，已有12只基金从不低于2亿元的发行规模缩水至最新的不足5000万元规模，涉及产品包括红利主题、芯片行业、指数增强等产品类型。

　　对于这些可能面临清盘的迷你基金，不少基金公司表示进退两难。不少基金成立之初，基金公司希望加大差异化布局，完善产品线，为持有人提供更多选择，来壮大管理规模。不过，这些基金发行成功后，却很难通过后续的持续营销获得资金支持，再赶上市场行情不好，很容易就面临清盘的境地。

　　不过，从产品布局的战略角度来看，一些迷你基金产品是公司产品矩阵中的重要一环，尽管短期不受市场青睐，但不能否定其存在的价值。基金公司并不愿意大量清盘迷你基金。

　　与此同时，多数基金公司旗下“迷你基金”大量存在，长久不见起死回生，也成为公司包袱。

　　如何破局？

　　不少基金业内人士分析，随着基金二季报的披露，迷你基金数量有望再创历史新高。后续，如若基金持有人信心不见回暖，迷你基金数量会只增不减。加上迷你基金清盘消息不断来袭，将引发市场对迷你基金的更多关注和讨论。

　　2014年一季度末，“迷你基金”总数量首次超过百只，令其站上风口浪尖。之后，一则基金主动终止基金合同的消息，正式拉开了国内“迷你基金”主动退市的序幕。

　　对于迷你基金产品的大量存在现象，国内监管曾多次指导基金公司提出解决迷你基金产品大量存在的措施。基金公司也曾采取过多种举措尝试减少迷你基金产品数量，不过收效甚微。

　　“一些业绩差、产品特征不突出的迷你基金是应该从基金产品队伍中清除出去。”上述管理迷你基金的基金经理对记者表示，一些业绩表现持续稳定的绩优基金因为规模小被清盘，既是资源的浪费，也是基金持有人的损失。

　　该基金经理认为，绩优迷你基金大量存在的另一个原因是前期行业出现的“产品销售娱乐化、基金经理明星化、基金产品标签化、基民投资粉丝化”等不良风气造成的。

　　站在产品角度，他认为，绩优迷你基金大量存在就是“基金赚钱，基民不赚钱”的最直接体现，其症结是卖方代销机构不专业导致。

　　如何才能让绩优迷你基金被更多投资者认可？他指出，大力发展买方投顾业务是解决“基金赚钱，基民不赚钱”的重要举措。与卖方代销不同，买方投顾对于从业者的专业能力要求极高。这不是金融产品销售的一锤子买卖，而是给客户以专业、科学、持续的顾问服务。

　　另有基金评价人士认为，当前基金产品数量超1.2万只，行业竞争已十分激烈，优胜劣汰是必然趋势，基金公司应该重新审视产品布局战略，对于一些存在意义不大的迷你基金应该尽早清算，在新产品的布局上，应该结合自身资源禀赋发行有特色、能够长期存续的产品。

（文章来源：券商中国）