理财产品“近一个月年化收益率”大幅跳水，展示收益率该如何参考？

近期，受债市影响，部分理财产品净值有所回撤，产品业绩展示与实际有了较大落差。对于不少投资者而言，面对产品净值波动，正面临“赎回还是持有”的烦恼。

近日有投资人反映，自己购买的理财产品展示年化收益率超3.5%，但实际最近一个月收益率仅1%出头。这种产品净值突然走跌的结果让不少投资者忧心忡忡，让人联想到2022年底的赎回潮，引发市场对理财赎回风险的担忧。

不过也有受访者表示，“目前我持有的理财产品累计收益还是正的，不会因为产品短期净值波动就选择赎回，但会保持高度关注。”

近期，金融监管部门也对银行理财子公司通报多项行业存在的主要问题，其中就包括理财产品年化收益率展示虚高等。

通报称，部分银行理财子公司在代销渠道不停地新发份额，虚增产品收益率，甚至用“四舍五入”的方式来展示万份收益，与客户实际到手的收益率完全不匹配。比如有些产品展示7日年化收益率是3.5%~3.6%，而投资者实际上只能拿到1.8%~2%的收益率，这属于违反了消费者权益保护要求。

事实上，银行对于理财产品业绩展示形式也不尽相同，通常倾向选择最佳收益率展示业绩。有成立以来年化收益率、业绩比较基准、七日年化利率、1个月年化利率、3个月年化利率等等，加剧了客户的识别障碍。

据了解，理财产品动态发布的年化收益率是当前时点的预期收益率，是按过去一段时期的收益率，线性推算出的未来一年收益率。而业绩比较基准主要用于衡量产品业绩和管理人的投资能力，是产品设定的投资目标理财产品，在展示业绩比较基准之后，通常都会强调“业绩基准不代表未来表现和实际收益”。

也因此，业内人士建议，投资者在挑选理财产品时，应全面了解理财产品的多个历史收益率区间，避免仅凭单一收益率数据就做出投资决策。

记者通过查看各家银行APP后发现，“近一个月年化收益率”大幅跳水的情况并不是个例。

例如某股份行代销交银理财稳享灵动慧利日开4号（180天持有期），在比较醒目位置介绍该产品成立以来年化4.564%，在产品底部位置披露，该产品近1月年化仅为1.786%。

另一家代销光大理财阳光金增利稳健（14天持有）的披露信息则为，成立以来年化2.91%，业绩比较基准为2.3%-3.3%，同样在底部有区间涨跌幅、年化收益率等信息，该产品近1月的年化收益率也为1.73%。

某国有行的理财经理对记者表示，最近一段时间以来，受到债市调整等因素影响，对部分代销的固收类理财产品净值波动会形成一定影响，但从客户反馈来看，都在等净值修复，尚未出现集中性、大规模赎回现象。

2023年11月，中国银行业协会发布《理财产品过往业绩展示行为准则》，对于过往业绩计算方法、展示区间等提出规范化要求。但当前理财产品业绩展示形式对投资者来说仍相对多样和复杂，在一定程度上增加了投资者对于理财产品的评估和选择难度。

在具体的展示规则方面，《行为准则》明确，如展示理财产品过往业绩，应合理制定相关展示规则。过往业绩的展示应遵循稳定性和内在逻辑一致性的基本原则，不得随意变更展示规则。