“县城贵妇”撑得起欧舒丹？

欧舒丹筹划许久的私有化退市，终于尘埃落定了。

日前，这家法国美妆个户巨头正式停止买卖股份，直至撤回全部股份上市地位为止，结束在港交所14年的上市之旅。

法国企业选择港股上市，中国乃至亚太市场，对欧舒丹的重要程度不言而喻。如今，欧舒丹从港股退市，是亚太市场不再重要了吗？

究其根本，是中国市场突破难度大，且港股已无法满足自身融资需求。为了寻求新的突破，欧舒丹一边私有化退市，一边转而深耕中国的县城市场。

私有化是一步好棋，只是“县城贵妇”能撑得起欧舒丹的中国市场吗？

溢价退市

国外大牌护肤品在中国市场越来越难卖了，就连相对“平价”的欧舒丹也不例外。

2021年-2022年，中国稳居欧舒丹的全球第一大市场，2022财年占集团销售净额的比例一度高达18.1%，如今，已降至不足13%。

欧舒丹（00973.HK）是一家法国美妆个护集团，当年选择港股上市，正是因为中国乃至亚太市场的庞大潜力。公司希望借助港股上市，增强在亚太地区的知名度，并提供更好的资本市场支持。

中国市场下滑之时，美国成为欧舒丹的第一大市场，2024年美国市场占集团销售净额高达38.0%，较2023财年的27.2%增长10.8%。

港股募集资金能力减弱，也是欧舒丹选择私有化退市的重要原因。自上市以来，公司没有增发记录，股价整体趋于静态，流通性差。

欧舒丹的私有化还算体面。公司首次公开发售价为15.08港元/股，历史最高股价33.7港元/股。本次私有化，公司以34港元/股收购股票，即使股民最高点买入都不会亏本。