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三大运营商中报:“第二曲线”不好画
截至8月21日,三大运营商上半年数据均已出炉,数据显示,中国电信营收2660亿元,同比增长2.8%;中国联通1973亿元,同比增长2.9%;中国移动5467亿元,同比增长3%。从净利润方面看,中国电信归母净利润达218亿元,中国联通60亿元,中国移动802亿元。
“第二曲线”以及5G依然是市场关注重点,这代表着各家的发展潜力,在业内观点看来,虽然三家表现各异,却面临同样的问题,即新业务不确定性增加,竞争对手增多,5G的推广也有待细化,时至当下,运营商的比拼重点已经从“规模”悄然转向“策略”。
“基石”业务仍有空间
从规模上看,移动领跑,联通、电信紧跟的局面并未改变,但半年报数据仍有值得玩味处。当三家纷纷转型新业务之际,通信这个主营业务似乎增长乏力、亮点不多,然而在半年报中,规模最小的中国电信,其主营业务增长最快,同比达到4.3%,明显超过中国联通的2.7%和中国移动的2.5%。
从净利润增长看,规模最大的中国移动反而落后,其5.3%的同比增幅不如中国电信的8.2%以及中国联通的10.9%。如果从EBITDA利润,即未计利息、税项、折旧及摊销前的利润看,中国移动出现了0.6%的同比下滑,而联通、电信两家分别上升2.7%、4.7%。
中国电信成为“黑马”,或许说明传统业务依然有价值挖掘的空间,这一点从ARPU值,即“每用户平均收入”中就能看出来,中国电信去年同期仅为46.2元,如今提高到了46.3元。
挖掘用户的流量潜力至关重要,通信产业观察家付亮对北京商报记者分析称,上半年中国电信移动基础通信服务收入达到871亿元,同比增长1%,增长部分应该主要来自手机上网流量。与工信部披露数据相比,上半年移动、电信、联通、广电四大运营商累计流量达到1640亿GB,同比增长12.6%,同期中国电信用户手机上网总流量同比增幅达到28.2%,明显跑赢了市场大势。
专家观点指出,对于通信业务这个“基石”而言,运营商们还没到“躺平”的时候,论获客速度与规模,的确今不如昔,但在套餐与资费策略上,运营商依然有细化空间。
ARPU值增加的背后,是更多样的套餐选择,一家公司既应包括大流量套餐、家庭融合套餐等产品,也要提供低门槛的日租卡、丰富的产品条线才能帮助企业稳固利润、开拓客源。目前来看,各家的上限、下限都需要进一步拓展。
“第二支柱”未成
传统通信业务外,运营商们的“第二曲线”发展如何牵动着市场目光。据工信部数据,2024年上半年,三家基础电信企业积极发展IPTV、互联网数据中心、大数据、云计算、物联网等新兴业务,共完成收入2279亿元,占总收入比为25.5%,较2021年同期增长10.5%。
但是从营收占比看,传统业务收入占比仍高达四分之三,新业务比重较小,“第二曲线”还远未成为“第二支柱”。
更值得注意的是,新兴业务的增长势头有所趋弱。以中国联通为例,上半年联通云服务收入317亿元,虽同比增长24.3%,但增速相较2023年放缓,联网通信增幅仅约2.1%。
对运营商而言,新兴业务势在必行,但也多少有些茫然。独立国际策略研究员陈佳指出,原来以用户规模为基础的增长遭遇瓶颈,运营商必须向数字化转型,但是在技术方向不明、回报周期不定的背景下,该如何给新兴板块评价、估值,仍是市场难以回答的问题。
与建基站、拉顾客、卖套餐这样的“标准化”行为不同,“算网数智”更多要求个性化、定制化,运营商要承担更多开发成本,面对更难预期的回报。而且市场格局未定,三大运营商需要与华为、中兴这样的公司共同竞争。
后者的优势在于更坚实的技术积累,例如华为的“昇腾910”芯片,就支撑起了昇腾处理器系列产品,广泛应用在数据中心当中,能提供从芯片到云端的全栈AI服务算力,涵盖了计算、存储各个层面,中兴也是从芯片到5G核心网链条完整。
也正因为竞争,对于目前的三大运营商来说,投资比挣钱更重要。2024年,中国电信云、算力投资计划180亿元,智算算力累计将超过21EFLOPS,全面打造面向智算灵活、弹性、绿色的AIDC。
中国移动则表示,2024年算力开支计划为475亿元,较2023年上涨21.5%,占资本开支预算总额的27.5%,公司计划加快算力多元供给,计划通用算力累计达到9EFLOPS,智算算力累计超过17EFLOPS,确保规模行业领先。
5G浪潮向何方
从7月最新的数据看,5G方面依旧是中国移动领跑,目前其客户数约为5.28亿户,中国电信为3.4亿户,中国联通“大联接”用户约为10.78亿户,其中5G套餐用户累计为2.79亿户,物联网终端连接数约为5.73亿户。
对于5G用户数量,运营商们统计口径屡屡改变,让人很难观测其业务质量。继2022年中国联通提出了“大联接”指标后,今年6月,中国移动也将统计口径从“5G套餐用户”调整为“5G网络客户”。
三大运营商开拓5G客源似乎有些吃力,“5G无用论”也不绝于耳,自2019年11月颁发5G牌照以来,迄今已经完整地度过了四年,如果和4G牌照颁发的前四年相比,5G的确相形见绌。
付亮认为,尽管从数据上看,5G没有带来爆发性增长,但其并非无用,反而我国目前5G网络分担的流量已经超过了50%。关闭5G网络、退订5G套餐的人越来越少,而且当5G网络负荷足够高,成本优势将进一步显现。
专家称,5G的存在感之所以不如4G,一方面是国内网络发展所处阶段不同,另一方面,5G时代没有出现杀手级应用。
运营商更多着眼于5G政商领域应用,在推广5G的同时,5G-A又已来袭。中国移动方面向北京商报记者表示,相较于5G,5G-A具备更高速率、更大连接、更低时延等特点。公司一直致力于加快5G-A技术迭代创新,牵头完成60项5G-A国际标准制定,年内在超过300个城市启动全球规模最大的5G-A商用网络部署,计划推动产业链推出超20款5GA终端,发展5G-A终端用户超2000万。
中国电信方面则向北京商报记者表示,公司的5G-A将为低空经济、制造、能源、仓储等行业客户,提供高可靠远程控制、高精度数据采集、低成本泛在物联等解决方案。
专家观点指出,想要进一步挖掘5G潜力,需要平衡商用与个人的关系,二者并非是相互替代的,而应该是相得益彰。例如运营商可以通过流量补贴、战略合作等手段,推动5G在虚拟现实、网络培训、远程办公、云终端等方面的应用,换言之,毕竟手机不是体验5G的唯一渠道。
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